موارد استفاده : تحقیق و آموزش
منابع فارسی: دارد
منابع لاتین: دارد
پیشینه داخلی جدید: دارد
پیشینه خارجی جدید: دارد
نوع فایل: Word قابل ویرایش
تعداد صفحه: 41 صفحه
شماره فایل : 36 mg

با توجه به شرایط داخل یا خارج شركت، تعیین ساختار سرمایه متاثر از عوامل مختلفی است كه اندازه‌گیری همه عوامل موثر بر ساختار سرمایه امكان‌پذیر نمی‌باشد.

عوامل داخلی موثر بر ساختار سرمایه عواملی است كه از داخل شركت بر تصمیمات ساختار تاثیر می‌گذارند كه مهم ترین آنها عبارتند از: 1 ـ اندازه شركت: بین اندازه شركت و ساختار سرمایه رابطه مثبت و قوی وجود دارد. اثرات اندازه شركت بر اهرم را می‌توان در چهار حالت بیان كرد. شركتهای كوچك اهرم بالاتر را در لحظه تجدید تامین مالی، طولانی‌تر است.

در چرخه تامین مالی رابطه بین اهرم و اندازه شركت منفی است. نهایتاً اینكه انبوهی از شركت های بدون اهرم وجود دارد، با كنترل این شركتها، رابطه بین اندازه و اهرم منفی می‌شود. 2005، ص 48) 2 ـ سطح اطمینان مدیریت: سطح اطمینان مدیریت در تصمیمات تامین مالی شركت بسیار حائز اهمیت است. هنگامی كه اطمینان مدیریت بالاست، شركت بدهی بیشتری ایجاد می‌كند. (باری، 2005) 3 ـ فرصت های رشد: با فرض بازار سرمایه كامل، ارزش هر شركت از ساختار سرمایه مستقل است اما با در نظر گرفتن فرصت های رشد وضعیت متفاوتی رخ می‌دهد.

در شركت های با رشد بالا، اهرم با ارزش شركت رابطه عكس دارد و شركت های با رشد پایین اهرم با ارزش، رابطه مستقیم دارد. (كایخنگ، 2000، ص 28) 4 ـ هزینه‌‌های تحقیق و توسعه: هزینه‌های تحقیق و توسعه ارزش شركت را اضافه می‌كنند، در حالی‌كه هزینه‌های نمایندگی ارزش را كاهش می‌دهند. نكته قابل توجه اینكه هزینه‌های تحقیق و توسعه، اگر از هزینه‌های نمایندگی بالاتر باشد، ارزش شركت را اضافه می‌كند، از طرفی، شركت ها با هزینه نمایندگی و هزینه‌های تحقیق و توسعه بالا با فرضیه كنترل بدهی مواجه هستند. (بروكس، 2003، ص 163)

ادامه مقاله به طور کامل در فایل اصلی موجود است.